【202129029】經(jīng)營(yíng)型非法集資行為的認(rèn)定
文/沈勵(lì)；曹靜
【裁判要旨】
非法集資案件中，行為人有店鋪加盟、商品銷(xiāo)售等經(jīng)營(yíng)形式的，需根據(jù)經(jīng)營(yíng)行為是否具有盈利可能性、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金投入、行為人是否具備經(jīng)營(yíng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力、投資人獲得回報(bào)的來(lái)源等，評(píng)判是否利用經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金，同時(shí)結(jié)合非法集資行為的其他特征，綜合認(rèn)定是合法經(jīng)營(yíng)還是非法集資行為。
□案號(hào) 一審：（2019）浙01刑初54號(hào) 二審：（2020）浙刑終156號(hào)
【案情】
公訴機(jī)關(guān)：浙江省杭州市人民檢察院。
被告人：王某某等15人。
杭州市中級(jí)人民法院經(jīng)審理查明：2015年3月至2018年5月，被告人王某某在不具備資金兌付能力的情況下，伙同其他被告人成立多家公司（以下簡(jiǎn)稱某集團(tuán)公司），以玉茶坊、康滿堂店鋪、寶利來(lái)平臺(tái)、易通商城開(kāi)展“線下實(shí)體加盟”“線上玉石資產(chǎn)證券化交易”“網(wǎng)上商城”為幌子，通過(guò)網(wǎng)站、微信群及舉辦會(huì)議、活動(dòng)等形式開(kāi)展虛假宣傳，許諾高額回報(bào)，從事非法集資活動(dòng)。2014年2月至2016年4月期間，王某某等人以一次性繳納相應(yīng)費(fèi)用獲取玉茶坊、康滿堂加盟商資格，后續(xù)使用積分折抵進(jìn)貨款的形式向加盟商吸納資金。2014年6月，王某某等人在未取得金融交易資質(zhì)的情況下，將廉價(jià)玉石包裝成資產(chǎn)包作為交易標(biāo)的掛在寶利來(lái)平臺(tái)二級(jí)市場(chǎng)，以類(lèi)似證券化交易的模式開(kāi)展網(wǎng)上玉石訂單交易。資產(chǎn)包初始銷(xiāo)售單價(jià)2000、3000元，承諾價(jià)格漲至十倍時(shí)由公司向會(huì)員回購(gòu)，推出承諾6個(gè)月后雙倍返還資產(chǎn)包交易款的“1+1交割”等交易規(guī)則，以提成等方式刺激玉茶坊、康滿堂加盟商積極發(fā)展平臺(tái)會(huì)員，并雇傭操盤(pán)團(tuán)隊(duì)操縱價(jià)格，造成價(jià)格單邊上揚(yáng)的假象，吸引會(huì)員大量投入資金。2016年7月，收購(gòu)名稱和經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)浙江省人民政府金融工作辦公室報(bào)備的浙江禾信大宗商品交易中心（以下簡(jiǎn)稱禾商所），將寶利來(lái)平臺(tái)掛在禾商所名下進(jìn)行交易，對(duì)外宣傳是經(jīng)批準(zhǔn)的禾商所寶利來(lái)平臺(tái)。之后，寶利來(lái)平臺(tái)會(huì)員數(shù)量、原始資產(chǎn)包申購(gòu)量及入金量開(kāi)始急劇增加。2016年12月，為騙取資金兌付寶利來(lái)平臺(tái)會(huì)員出金，王某某等人設(shè)立易通商城網(wǎng)上交易平臺(tái)，向?qū)毨麃?lái)加盟商和會(huì)員發(fā)布積分充值促銷(xiāo)獎(jiǎng)勵(lì)活動(dòng)，即現(xiàn)金充值按1比3獲取積分后還可按70%比例循環(huán)使用積分，以充值返利的高額回報(bào)非法集資。同時(shí)，寶利來(lái)平臺(tái)的賬戶資產(chǎn)按1比3平移為易通商城積分。2017年6月、3月，王某某等人先后設(shè)立玉之家商城，運(yùn)行新版易通商城，繼續(xù)拖延兌付、騙取資金。
至案發(fā)，王某某等人共向境內(nèi)外48萬(wàn)余人非法集資530余億元，除了兌付集資參與人本息外，其余資金主要用于維系犯罪，還將大量錢(qián)款用于個(gè)人揮霍，僅3億元用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，造成15萬(wàn)余人的資金170億余元不能歸還。
【審判】
杭州中院經(jīng)審理認(rèn)為，第一，關(guān)于玉茶坊、康滿堂加盟的性質(zhì)。首先，王某某等人在招攬玉茶坊加盟商后不久正式啟用寶利來(lái)平臺(tái)，運(yùn)行期間又招攬康滿堂加盟商，并搭建市代、區(qū)代、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的層級(jí)激勵(lì)加盟商發(fā)展寶利來(lái)會(huì)員迅速吸金，其采取線下實(shí)體加盟的目的在于推廣模式、發(fā)展會(huì)員。其次，加盟商繳納一次加盟費(fèi)后雖有茶葉、保健品等商品交付，但是后續(xù)使用積分折抵后期進(jìn)貨款，即一次支付永久享有循環(huán)返利的資格，且加盟費(fèi)并入資金池用于兌付會(huì)員返利，無(wú)論是以貨款還是加盟費(fèi)名義，其實(shí)質(zhì)是承諾保本返利的手段。第二，關(guān)于寶利來(lái)平臺(tái)玉石交易的性質(zhì)。寶利來(lái)會(huì)員在平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)原始資產(chǎn)包或在二級(jí)市場(chǎng)入金交易的目的是通過(guò)玉石類(lèi)證券化交易投資盈利而非購(gòu)買(mǎi)玉石，且實(shí)際選擇玉石實(shí)物交割的情形極少，王某某等人虛構(gòu)原始資產(chǎn)包增值空間、操盤(pán)制造玉石交易虛假繁榮，玉石類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)值無(wú)法覆蓋會(huì)員虧損，可見(jiàn)玉石系服務(wù)王某某等人實(shí)施非法集資的道具，而非從事玉石買(mǎi)賣(mài)。第三，關(guān)于易通商城商品兌換的性質(zhì)。易通商城雖有用積分兌換商品的交易形式，但其本質(zhì)系消耗寶利來(lái)平臺(tái)積分的同時(shí)繼續(xù)吸金。結(jié)合王某某等人的供述，可以證實(shí)易通商城的設(shè)立目的是延緩寶利來(lái)平臺(tái)兌付和吸收資金以維系運(yùn)作，充值機(jī)制雖持續(xù)不久，但面向的加盟商也系集資參與人，充值可獲取三倍積分且積分可按一定比例折抵現(xiàn)金消費(fèi)并循環(huán)使用，決定了該手段同樣具備高額利誘的性質(zhì)，屬于變相吸收公眾存款。因此，王某某等人未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)、備案，超越經(jīng)營(yíng)范圍以線下實(shí)體加盟、線上玉石資產(chǎn)證券化交易、網(wǎng)上商城為幌子，承諾保本、誘以高息，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)宣傳造勢(shì)，向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金，系非法集資行為。
被告人王某某等15人，以非法占有為目的，以高額回報(bào)為誘餌，在明知集資模式不可持續(xù)、無(wú)實(shí)際兌付能力的情況下，通過(guò)線下實(shí)體加盟、線上金融和網(wǎng)上商城的方式，使用詐騙方法向社會(huì)不特定對(duì)象非法集資，數(shù)額特別巨大，其行為均已構(gòu)成集資詐騙罪。杭州中院以集資詐騙罪對(duì)王某某等15人處以有期徒刑7年至無(wú)期徒刑，并處罰金或沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
一審宣判后，王某某等人以其行為屬于正常的營(yíng)銷(xiāo)行為，合法企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有承諾高回報(bào)，不屬于非法集資等為由提出上訴。
浙江省高級(jí)人民法院經(jīng)審理認(rèn)為，原判定罪和適用法律正確，量刑適當(dāng)。審判程序合法。各被告人所提上訴理由不成立。據(jù)此裁定駁回上訴，維持原判。
【評(píng)析】
本案審理中的爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于：王某某等人創(chuàng)設(shè)了線上線下相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式，有店鋪加盟和商品銷(xiāo)售行為，并設(shè)置了加盟返利、優(yōu)惠充值等回報(bào)規(guī)則，其行為在性質(zhì)上屬于合法經(jīng)營(yíng)行為，還是非法集資行為？
一、非法集資行為的特征
依照最高人民法院《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》（法釋〔2010〕18號(hào)）第1條之規(guī)定，非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款的特征為：（一）未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；（二）通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。認(rèn)定是否非法集資行為，要看是否符合該條款規(guī)定的非法性、公開(kāi)性、利誘性、社會(huì)性特征。
在審判實(shí)務(wù)過(guò)程中，是否符合非法性中的批準(zhǔn)性標(biāo)準(zhǔn)，可以通過(guò)工商登記資料、金融主管部門(mén)備案手續(xù)等書(shū)證予以判斷。非法集資大多借助互聯(lián)網(wǎng)媒介宣傳，基于受眾的廣泛性、不特定性，公開(kāi)性和社會(huì)性特征亦較容易認(rèn)定。圍繞利誘性的有償性和承諾性兩方面內(nèi)容，即便物質(zhì)回報(bào)的形式、名目較多，也不難認(rèn)定。然而，非法性中的另一標(biāo)準(zhǔn)，借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金難以判斷，在具有經(jīng)營(yíng)形式的非法集資案件中，是正常經(jīng)營(yíng)還是假經(jīng)營(yíng)之名難以辨別，尤其是新穎、復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)模式迷惑性更強(qiáng)。
二、正常經(jīng)營(yíng)與利用合法經(jīng)營(yíng)形式的區(qū)別
司法解釋對(duì)集資行為所利用的經(jīng)營(yíng)形式進(jìn)行了不完全式列舉，主要有房產(chǎn)銷(xiāo)售中返本銷(xiāo)售、售后包租、約定回購(gòu)、銷(xiāo)售房產(chǎn)份額，轉(zhuǎn)讓林權(quán)代為養(yǎng)護(hù)、代種植（養(yǎng)殖）、租種植（養(yǎng)殖）、聯(lián)合種植（養(yǎng)殖），商品回購(gòu)、寄存代售、委托理財(cái)?shù)取，F(xiàn)實(shí)生活中，經(jīng)濟(jì)形態(tài)不斷發(fā)生變化，集資行為利用的經(jīng)營(yíng)形式也隨之改變，具備經(jīng)營(yíng)表征的行為屬于合法經(jīng)營(yíng)還是以經(jīng)營(yíng)形式掩蓋非法集資的性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)予以辨別。
第一，經(jīng)營(yíng)行為能否產(chǎn)生收益。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)系為取得利潤(rùn)而進(jìn)行，盈利是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有相當(dāng)?shù)挠赡苄圆艜?huì)開(kāi)展和持續(xù)。被告人的經(jīng)營(yíng)行為不具有盈利可能性，可以考慮認(rèn)定為借用合法經(jīng)營(yíng)的形式。
第二，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金投入。在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于中心和主導(dǎo)地位，相應(yīng)的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金投入也應(yīng)是最大的，其他活動(dòng)諸如媒體推介等均為了更好地促進(jìn)經(jīng)營(yíng)而展開(kāi)。被告人將少量資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，將絕大多數(shù)資金用于吸納社會(huì)公眾投資、兌付本息和維持運(yùn)營(yíng)，且用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作為融資手段的，實(shí)際上是以吸儲(chǔ)行為作為主要業(yè)務(wù)范圍，可以考慮認(rèn)定為利用合法經(jīng)營(yíng)的形式。
第三，是否具備經(jīng)營(yíng)條件。行為人利用他人之巨額資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)營(yíng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。經(jīng)營(yíng)能力主要體現(xiàn)在行為人的知識(shí)背景、從業(yè)經(jīng)歷，以及決策機(jī)制、獎(jiǎng)懲制度等規(guī)章制度是否科學(xué)、健全等?？癸L(fēng)險(xiǎn)能力主要體現(xiàn)在自有資金規(guī)模，行為人自有資金不足，難于及時(shí)兌付投資人，更不能防范投資人擠兌、資金鏈斷裂之風(fēng)險(xiǎn)。行為人經(jīng)營(yíng)能力欠缺、自有資金與操盤(pán)資金對(duì)比懸殊的，可以考慮認(rèn)定為利用合法經(jīng)營(yíng)的形式。
第四，投資人獲得回報(bào)的來(lái)源。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)除了要投入資金外，還要投入勞動(dòng)，比如投資證券需要分析決斷，投資店鋪需要做商品購(gòu)銷(xiāo)等。獲得經(jīng)營(yíng)回報(bào)的多少與經(jīng)營(yíng)能力、市場(chǎng)行情等息息相關(guān)，具有波動(dòng)性。參與非法集資活動(dòng)的預(yù)期回報(bào)與投資數(shù)額成正比，且能夠按照集資人設(shè)置的回報(bào)規(guī)則精準(zhǔn)測(cè)算。如果投資人無(wú)須特別的智力和體力付出，只需要投資或推薦他人投資即可依照被告人的承諾獲得穩(wěn)定回報(bào)，可以考慮認(rèn)定為借用合法經(jīng)營(yíng)的形式。
三、本案非法集資行為的認(rèn)定
本案中，王某某等人構(gòu)建了“線下實(shí)體加盟、線上玉石資產(chǎn)證券化交易、網(wǎng)上商城”三位一體的經(jīng)營(yíng)模式，吸引投資人加盟商店，且通過(guò)線下線下銷(xiāo)售玉石、保健品和其他普通商品，看似經(jīng)營(yíng)，實(shí)則屬于利用合法經(jīng)營(yíng)行非法集資之實(shí)。首先，經(jīng)營(yíng)行為不具有盈利可能性。加盟店鋪除了會(huì)員以消費(fèi)定向積分購(gòu)物外幾無(wú)業(yè)績(jī)，線下玉石交割較少，易通商城的商品與同類(lèi)電商平臺(tái)相比缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；收取的交易手續(xù)費(fèi)不足覆蓋運(yùn)營(yíng)成本。故，通過(guò)經(jīng)營(yíng)模式內(nèi)的循環(huán)運(yùn)作來(lái)營(yíng)利不具有現(xiàn)實(shí)性。其次，以吸儲(chǔ)活動(dòng)為主要業(yè)務(wù)。某集團(tuán)公司僅將占比極少的資金用于購(gòu)買(mǎi)岫巖玉、紅豆杉等資產(chǎn)，至案發(fā)均無(wú)盈利，且上述資產(chǎn)用于虛夸公司資金和實(shí)力，吸收的主要資金用于兌付投資人、支付犯罪成本等循環(huán)運(yùn)作。再次，某集團(tuán)公司不是現(xiàn)代意義上的公司，由王某某一人拍板決策，投資具有盲目性，王某某等人缺乏證券從業(yè)、網(wǎng)上商城及集團(tuán)公司運(yùn)作知識(shí)、經(jīng)歷，案發(fā)前不具備足夠兌付的資產(chǎn)或者產(chǎn)生足夠增值能力的資產(chǎn)，實(shí)際也無(wú)自有資金投入運(yùn)營(yíng)。最后，投資人只需要投入資金，即可按照循環(huán)返利、1:3充值積分、十倍回購(gòu)等規(guī)則獲得高額回報(bào)，加盟商推薦他人投資可享受提成，獲得回報(bào)并非來(lái)源于自身的經(jīng)營(yíng)行為。所以，王某某等人設(shè)立的經(jīng)營(yíng)模式以及該模式下的商品銷(xiāo)售和加盟開(kāi)店行為，系以合法形式掩蓋非法集資的性質(zhì)。
另外，王某某等人未獲有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，以經(jīng)營(yíng)之名行非法集資之實(shí)，符合非法性特征，其行為亦符合利誘性、公開(kāi)性、社會(huì)性特征，在性質(zhì)上屬于非法集資。
【注釋】
作者單位：浙江省杭州市中級(jí)人民法院